多層紡織材料公司股利分配管理(范文)

                                                                            上傳人:ma****y 文檔編號:175426370 上傳時間:2022-12-19 格式:DOCX 頁數:40 大?。?4.96KB
                                                                            收藏 版權申訴 舉報 下載
                                                                            多層紡織材料公司股利分配管理(范文)_第1頁
                                                                            第1頁 / 共40頁
                                                                            多層紡織材料公司股利分配管理(范文)_第2頁
                                                                            第2頁 / 共40頁
                                                                            多層紡織材料公司股利分配管理(范文)_第3頁
                                                                            第3頁 / 共40頁
                                                                            資源描述:

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                                                                            1、泓域/多層紡織材料公司股利分配管理多層紡織材料公司股利分配管理目錄一、 財務報表簡介2二、 財務分析方法7三、 公司理財的任務與內容10四、 公司理財的基本觀念11五、 影響股利政策的因素13六、 股利形式15七、 產業環境分析16八、 必要性分析17九、 項目簡介18十、 項目經濟效益分析22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表22綜合總成本費用估算表24利潤及利潤分配表25項目投資現金流量表27借款還本付息計劃表30十一、 進度計劃31項目實施進度計劃一覽表31十二、 項目投資分析33建設投資估算表35建設期利息估算表36流動資金估算表37總投資及構成一覽表38項目投資計劃與資金籌措一覽表3

                                                                            2、9一、 財務報表簡介按照目前的國際慣例,企業應提供的財務報表有資產負債表、利潤表和現金流量表。資產負債表和利潤表可以直接從調整后的試算平衡表編制。利潤表和資產負債表都是按權責發生制編制的。其中利潤表是“動態”的報表,反映的是時期數。資產負債表是“靜態”的報表,反映的是時點數?,F金流量表也是“動態”的報表,反映的是時期數,但它是按現金制(或混合基礎)編制的。1.資產負債表資產負債表反映企業經過一段時間的經營以后,期末所有資產、負債和所有者權益數額以及當期的變化情況,反映的是時間點的概念。資產負債表呈左右結構,其中資產在左,負債和所有者權益在右,并且左右兩邊最后一行的總計所顯示出的數字金額必須是相

                                                                            3、等的。資產按流動性從大到小可分為流動資產、長期對外投資、固定資產以及無形資產及遞延資產等幾類。流動資產般是一年內能夠收回的資產(如現金及銀行存款、有價證券、應收賬款、存貨等),這類資產在企業的日常經營活動中占有極其重要的地位;長期對外投資是指企業不準備在一年內變動的股權投資和長期債券投資等;固定資產是指需要一年以上的時間逐步收回的那部分資產(如廠房、機器設備等);無形資產及遞延資產是指企業的專利權、商標權、土地使用權、非專利技術、商譽等各種無形資產的評估價值以及企業發生的不能全部計入當期損益,應當在以后幾年度內分期攤銷的各項費用(如開辦費、融資租賃、固定資產修理支出等)。負債是指企業所欠的債務

                                                                            4、和應付未付等項目。負債分為流動負債和長期負債。流動負債是指一年內必須償還的債(如短期銀行借款、應付賬款等);而長期負債則是指一年以上方需要償還的債務(如長期債券、長期銀行借款等)。所有者權益表示所有者所提供的資源,是企業的自有資源,又可稱為凈資產,包括原始實收資本或股本,以及所有者尚未從企業收回的資本盈利部分(公積金及未分配利潤)。資產負債表的判讀,其主要目的是評價企業資金的流動性和財務彈性。所謂流動性是指資產轉換成現金的能力。資產能越快轉換成現金,表明其流動性越強。如現金的流動性最強,而短期投資的流動性比應收賬款強,資產負債表左邊的資產項目即是按流動性從大到小排列的。無論是短期債權人還是長期

                                                                            5、債權人都十分關心企業的流動性,它是企業償債能力大小的象征。而現在的或潛在的永久性資本投資者也會根據企業的流動性來評價企業破產風險的大小,一般而言,企業的流動性越大,企業破產的可能性就越小。財務彈性則是指企業為適應未遇見的需要和機會,采取有效的措施改變企業現金流的流量和時間的能力。財務彈性強的企業不僅能從經營中獲得大量的資金,而且可以充分借用債權人的資金和所有者的追加資本獲利;需要償還巨額債務時,可以較快籌集還債資金;發現新的獲利能力更高的投資機會時,也能及時調整投資,獲取更高的收益。一般而言,企業的財務彈性越強,經營失敗的風險就越小。2.利潤表利潤表又稱為損益表,具體包括營業收入、成本、費用、

                                                                            6、稅金、投資凈收益、營業外收支、非常損益和收益等項目。它從營業收入開始直到最終的稅后利潤總額為止,表達這一期間內各種收入,以及費用(或成本)的累積金額。利潤表的作用表現為以下幾個方面:(1)評價和預測企業的經營成果和獲利能力,為投資決策提供依據。經營成果是一個絕對值指標,可以反映企業財富增長的規模。獲利能力是一個相對值指標,它指企業運用一定經濟資源獲取經營成果的能力,經濟資源可以是資產總額、凈資產,可以是資產的耗費,還可以是投入的人力。因而衡量獲利能力的指標包括資產收益率、凈資產(稅后)收益率、成本收益率以及人均實現收益等指標。經營成果的信息直接由利潤表反映,而獲利能力的信息除利潤表外,還要借助

                                                                            7、于其他會計報表和注釋附表才能得到。根據利潤表所提供的經營成果信息,股東和管理部門可評價和預測企業的獲利能力,對是否投資或追加投資、投向何處、投資多少等作出決策。(2)評價和預測企業的償債能力,為融資決策提供依據。償債能力指企業以資產清償債務的能力。企業的償債能力不僅取決于資產的流動性和資產結構,也取決于獲利能力。獲利能力不強甚至虧損的企業,通常其償債能力不會很強。債權人通過分析和比較利潤表的有關信息,可以評價和預測企業的償債能力,尤其是長期償債能力,對是否繼續向企業提供信貸作出決策。財務部門通過分析和比較利潤表的有關信息和償債能力可以對融資的方案和資本結構以及財務杠桿的運用作出決策。(3)企業

                                                                            8、管理人員可根據利潤表披露的經營成果作出經營決策。企業管理人員比較和分析利潤表中各種構成因素,可知悉各項收入、成本費用與收益之間的消長趨勢,發現各方面工作中存在的問題,作出合理的經營決策。(4)評價和考核管理人員的績效。董事會和股東從利潤表所反映的收入、成本費用與收益的信息可以評價管理層的業績,為考核和獎勵管理人員作出合理的決策。由于資產負債表和利潤表都是依據權責發生制原則編制的,加上會計上廣泛使用的收入實現制、配比原則,以及眾多的分攤方法,使得這兩張報表的數據無法全面地反映出經營者、投資者和債權人所關心的信息,利潤的計算也包含了太多的估計,難以全面地真實地反映出企業的經營績效與獲利能力。因此,

                                                                            9、無論是企業內部的管理者還是投資者、債權人,都非常關注與決策有關的現金流量的信息。3.現金流量表現金流量表是反映一家公司在一定時期現金流入和現金流出動態狀況的報表。其組成內容與資產負債表和利潤表相一致。通過現金流量表,可以概括反映經營活動、投資活動和融資活動對企業現金流入流出的影響,對于評價企業的實現利潤、財務狀況及財務管理,可以比利潤表提供更好的基礎?,F金流量表提供了企業經營是否健康的證據。如果企業經營活動產生的現金流無法支付股利與保持股本的生產能力,從而它得用借款的方式滿足這些需要,那么這就給投資者或管理者一個警告,企業從長期來看維持正常情況下的支出存在困難?,F金流量表通過顯示經營中產生的現

                                                                            10、金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平,揭示了企業內在的發展問題。如果企業的現金流有足夠的支付能力,那么至少反映出企業在現金流方面的狀況是良好的。簡要地說,現金流量表的作用可歸納為:反映企業的現金流量,評價企業未來產生現金凈流量的能力;評價企業償還債務、支付投資利潤的能力,謹慎判斷企業財務狀況;分析凈收益與現金流量間的差異,并解釋差異產生的原因;通過對現金投資與融資、非現金投資與融資的分析,全面了解企業財務狀況。二、 財務分析方法財務分析范圍的確定以及方法的選擇要根據分析的目的而定。一般常用的分析方法有趨勢分析法、百分率(同型)分析法、財務比率分析法、杜邦分析法以及綜合分析法等

                                                                            11、幾種,并且在一份完整的分析報告中,往往需要幾種方法同時使用。這里,我們簡單介紹趨勢分析、財務比率分析和杜邦分析方法。1.趨勢分析法趨勢分析法就是對企業財務報表各項目(或財務比率)的趨勢進行分析,借以觀察和判斷企業的經營成果與財務狀況的變動趨勢,預測企業未來的經營成果與財務狀況。通常的做法是在年度(或中期)財務報告中,將財務報表中連續幾年(一般為35年)的數據連接起來,以比較財務報表的形式列示,以便于趨勢分析。依據這種比較財務報表,就可以計算出表中主要項目數據變動的金額及百分比,從而確定引起企業財務狀況與經營成果變動的主要因素,以及它們的變動趨勢和延續性,揭示其成長能力。2.財務比率分析法匯總在

                                                                            12、財務報表上的各個項目,彼此之間都有著緊密的聯系。比率分析就是將這種聯系用比率的形式表示出來,以揭示企業的各項財務狀況,并進行企業之間、企業與行業之間及企業當期與過去期間的比較,分析企業的發展趨勢,作出各項投資決策和財務決策。財務比率分析法是評價企業財務狀況和經營成果的重要方法。它使人們可以把注意點從復雜的經濟過程中超脫出來,而集中于分析企業財務方面的各種相互關系上。但是需要再次強調的是:具體的一個比率本身沒有什么意義,它必須與同行業其他企業作比較,或者與會計前期比較才具有意義;而且,不同的國家、不同的行業對比率計算中的各要素定義可能會有不同,分析人員必須加以調整。另外,會計處理方法不同,或通貨

                                                                            13、膨脹的影響等,都會使得財務數據缺乏可比性或失真,財務分析人員要充分注意這一點。3.杜邦分析法杜邦分析法是由美國杜邦公司的財務經理創造的,它是一種利用各個主要財務比率之間的內在聯系,通過建立財務比率分析的綜合模型一杜邦模型,來綜合地分析和評價企業財務狀況和經營成果的綜合分析方法。采用這一方法,可使財務比率分析的層次和條理更加清晰,為財務分析人員能全面地、仔細地了解企業的經營和獲利狀況提供方便。杜邦模型由杜邦延伸等式和杜邦修正圖兩部分內容組成,其最顯著的特點是將若干個用以評價企業經營效率和財務狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來,形成一個完整的指標體系,并最終通過凈資產利潤率來做綜合反映。前面的三

                                                                            14、種財務分析方法中,財務比率分析法無疑是最常見和最重要的方法。但每一項財務比率只能反映企業某一方面的財務狀況,即使是綜合性最強的凈資產利潤率也不能反映企業財務狀況的全貌。因此,為了對企業的財務狀況進行綜合的評價,可以選定若干財務比率,按其重要程度給定權數(即重要性系數);并使權數總和為100。然后將實際比率與標準比率比較,評出每項指標的得分,最后求出綜合系數并與權數之和進行比較,以判明企業財務狀況的優劣,這種方法稱為綜合評價法。三種財務分析方法的詳細內容可參閱吳世,農主編的CEO財務分析與決策(北京大學出版社,2008)。三、 公司理財的任務與內容公司的理財目標是利潤或價值最大化,其實現的途徑是

                                                                            15、提高報酬率或降低風險,而決定報酬率高低或風險大小的則是企業的投資項目、資本結構和股利分配政策。因此,企業的投資決策、融資決策和股利分配政策的選擇就構成了公司理財的主要內容。1.投資決策分析和判斷公司是否應該購置長期資產。購置長期資產的原因可能是擴大經營規模的需要或掌握核心技術的需要,也可能是更新舊資產的需要。因此,需要估計購置新資產的成本支出及其對資產結構和公司價值的影響程度、資產本身的風險大小、新舊資產替換的成本高低等,最終作出公司的長期投資決策選擇新建或擴建項目,以及更新改造項目應該接受還是放棄。在財務管理中,這一部分內容也稱為資本預算決策。2.融資決策公司投資的資本不可能完全自給自足。是

                                                                            16、發行優先股股票或普通股股票?還是發行普通債券或可轉換債券?不同融資方式的成本是多少?公司的債務與股本的比例應該如何確定?如果要正確地回答以上問題,首先必須了解公司的各種融資手段和獲取資本的途徑、方法;其次,需要估計公司的融資成本及其對資本結構和公司價值的影響程度、融資本身的風險大小等,最終找出合理的長期融資方案,以便使公司既滿足資本需求又能夠達到成本最低、公司價值最大。3.股利分配決策股利分配決策,也可以簡稱為股利決策。在公司的財務管理中,是否應該擁有一個相對穩定的股利政策?某一時期的股利策略應該怎樣制定?公司制定股利政策和股利策略時應該考慮哪些影響因素?這些都是財務管理人員將會面臨的重大決策

                                                                            17、問題。為了分析和解決公司的股利決策問題,需要我們深入了解股利支付的目的、程序、方式、數量和條件。四、 公司理財的基本觀念貨幣的時間價值和投資的風險價值是現代公司理財兩個基本觀念,是企業在進行各種理財決策時的基本準則。1.貨幣的時間價值貨幣的時間價值或稱資金的時間價值,是指經過一定時間的投資與再投資所帶來的增加價值,其反映的是無風險和無通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。由于貨幣的時間價值因素存在,使得不同時間點同等單位貨幣的價值不相等,因此,不同時間的貨幣收入不能直接進行比較,而必須將其換算到相同的時間基點上后才能進行比較和進一步研究,這是財務決策時所必須遵循的首要原則。一般換算時常采用計算利

                                                                            18、息的方法,有單利計算法和復利計算法,另外也有采用貼現率計算方法來計算資金(貨幣)的時間價值。這類計算可參閱黃渝祥、邢愛芳編寫的工程經濟學(同濟大學出版社,2005)。2.投資的風險價值公司的理財活動都是在有風險的情況下進行的,而風險和報酬往往是相對應的,冒風險就會要求得到額外的報酬,冒風險程度越大,要求的收益補償就會越高,否則,就不值得去冒風險。由于冒風險進行投資而獲得的超過貨幣時間價值的額外收益,稱為投資的風險價值或風險報酬。風險,在不同的領域;其定義和計量方法各有不同。從公司理財角度出發,風險是指在一定條件下和一定時期內無法達到預期報酬的可能性。如果企業的一項財務活動有多種可能的結果,其將

                                                                            19、來的財務結果是不確定的,就是有風險。從企業角度來看,其在經營過程中所面臨的風險是不同的,一般分為經營風險和財務風險。經營風險是指企業生產經營活動本身的不確定性帶來的風險,由于經營環境的變化、競爭格局的調整、原料的供應和價格變化,或者技術的發展等因素,使得企業的經營狀況和報酬變得不確定,它是企業真正的風險源,是任何商業活動都有的,又稱商業風險;而財務風險則是指由于企業負債融資所帶來的風險,又稱融資風險,企業負債融資會放大經營風險。在市場競爭的情況下,風險和報酬呈對應關系,即高風險的投資項目必須要有高報酬,否則就沒有人投資,而低報酬的項目必須風險低,否則也沒有人投資。五、 影響股利政策的因素選擇一

                                                                            20、個公司的股利政策時,不僅要看當年有多少可供分配的利潤,還要受其他多種因素的影響。1.公司盈利能力如果公司盈利狀況穩定且逐步增長,其股利支付就會有一定保障,有可能發放較高股利;反之,如果盈利狀況不佳,利潤波動大,則股利支付也會受一定的影響。2.現金流量股利的支付不僅要看有多少利潤可供分配,還要看公司有多少現金可用于分配股利,特別是發放現金股利。因為有利潤不一定有足夠的現金用于支付現金股利,利潤是按權責發生制計算出來的,而現金余額是按照收付實現制原則記錄、反映的,從而造成凈利潤與現金余額的不一致。3.融資能力一般新成立或處于發展中的公司對外融資能力有限,為擴充規模,其資金需要量較大,會更多地利用內

                                                                            21、部資金來源,以減少股利支付。而信譽良好、業績顯著的大公司,融資能力較強;便可以維持較穩定的股利支付。4.債務償還情況公司債務有短期債務和長期債務之分,如果有較多短期內需要償還的債務,公司會考慮這一因素而減少股利支付。5.投資機會如果企業有良好的投資機會,可能會將大部分可供分配的利潤用于投資項目而減少股利支付。6.股東股東是企業的投資人,但其投資目的卻各不相同。按稅法規定,政府對企業征收企業所得稅后還要對股東分得的股息和紅利征收個人所得稅。個人所得稅為累進稅率,收入越多稅率越高,且大多高于其股票交易所得的應納稅額。因此,股東為了避稅就會反對發放過多的現金股利。7.法律因素中華人民共和國公司法和企

                                                                            22、業會計制度對企業利潤的分配順序作了規定,同時也對彌補虧損和盈余公積金的提取作了規定。企業在利潤分配和發行股利時必須要遵循有關的法律、法規的規定。因此,企業在制定股利政策時,要認真考慮影響股利政策的因素,制定出合理的股利分配方案。六、 股利形式1.現金股利現金股利是公司以貨幣形式發給股東的投資收益,是最普遍的股利形式。支付現金股利要求公司必須有足夠的凈利潤和現金,要綜合分析企業的投資機會、融資能力等各方面因素,確定適當的現金股利支付率。2.股票股利股票股利是公司利用增發股票的方式代替現金股利向投資人支付的投資收益。其具體形式有送股、配股和股票回購等。送股是指公司將紅利或公積金轉為股本,按增加的股

                                                                            23、票比例派送給股東。如每10股送5股,是指每持有10股股票的股東可無償分到5股。配股是指公司在增發股票時,以一定的比例按優惠價格配售給老股東的股票。配股和送股的區別在于:配股是有償的,送股是無償的。配股成功會使公司現金增加。配股實質上是給予老股東的補償,是一種以優惠價格購買股票的權利。股票回購是指上市公司從股票市場上購回本公司一定數額的、發行在外的股票。股票股利的發放對所有者權益的總額并沒有影響,它既不導致現金資產的流出,也不導致負債的增加。由于企業價值未改變,從理論上講,如果企業配股或送股,企業股票的數量會增加,股票數量增加會造成股票價格的下降,由于價格的下降可能會吸引一部分投資人購買,而購買

                                                                            24、量的增加又會造成股票價格的上漲,使投資人得到更多的好處。七、 產業環境分析以“中國制造2025”和“互聯網+”行動計劃為引領,實施產業強縣戰略,推進新型工業化進程,實現工業率先發展。著力建設一流的經濟開發區,打造現代制造業先進配套基地。以開發區和特色產業基地為發展平臺,以項目建設為發展支撐,深入推進傳統特色產業轉型升級和新興產業率先發展,形成先進制造業主導的工業發展格局。到“十三五”末,力爭全部工業總產值突破500億元;規模以上企業數量每年新增15家以上,達到220家以上,規上工業增加值增速達到9%以上。(一)著力推進園區率先發展以規劃為引領,完善基礎設施建設,加快招商引資進度,以“工業新城生

                                                                            25、態園區”為目標,助力產業轉型發展、率先發展。(二)加快傳統產業轉型升級“十三五”期間,配合產業轉型升級,逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配件加工制造等技術含量低、高耗能低產出行業,實現傳統特色制造業高端化發展。(三)推動新興產業發展壯大堅持傳統產業與新興產業雙輪驅動,大力培育壯大新能源車輛制造、汽車零部件生產、數控設備生產等新興產業,為經濟發展提供新的支撐。力爭到“十三五”末,新興產業產值占工業總產值的比重達到30%以上。八、 必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業,公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度,產品銷售形勢良好,產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷

                                                                            26、售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展,公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段,不斷挖掘產能潛力,但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設,公司將有效克服產能不足對公司發展的制約,為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級,公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動,不斷研發新產品,提升產品精密化程度,將產品質量水平提升到同類產品的領先水準,提高生產的靈活性和適應性,契合關鍵零部件國產化的需求,才能在與國外企業的競爭中獲得優勢,保持公司在領域的國內領先地位。九、 項

                                                                            27、目簡介(一)項目單位項目單位:xx有限責任公司(二)項目地點項目選址位于xx園區。(三)項目進度結合該項目的實際工作情況,xx有限責任公司將項目工程的建設周期確定為12個月,其工作內容包括:項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。(四)項目提出的理由1、符合我國相關產業政策和發展規劃近年來,我國為推進產業結構轉型升級,先后出臺了多項發展規劃或產業政策支持行業發展。政策的出臺鼓勵行業開展新材料、新工藝、新產品的研發,促進行業加快結構調整和轉型升級,有利于本行業健康快速發展。2、項目產品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業持續增長。

                                                                            28、3、公司具備成熟的生產技術及管理經驗公司經過多年的技術改造和工藝研發,公司已經建立了豐富完整的產品生產線,配備了行業先進的染整設備,形成了門類齊全、品種豐富的工藝,可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養和外部引進等方式,建立了一支團結進取的核心管理團隊,形成了穩定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解,能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略和業務進行調整,為公司穩健、快速發展提供了有力保障。4、建設條件良好本項目主要基于公司現有研發條件與基礎,根據公司發展戰略的要求,通過對研發測試環境的提升改造,形成集科研、開發、檢測試驗、新產品測

                                                                            29、試于一體的研發中心,項目各項建設條件已落實,工程技術方案切實可行,本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發能力,具備實施的可行性。強化科技創新對產業發展的引領作用,加強產業基礎、共性技術、高端替代應用創新,加大新技術應用力度,推動業態變革、價值創造和結構升級。(五)建設投資估算1、項目總投資構成分析項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算,項目總投資47070.22萬元,其中:建設投資38466.91萬元,占項目總投資的81.72%;建設期利息499.21萬元,占項目總投資的1.06%;流動資金8104.10萬元,占項目總投資的17.22%。2、建設投資構成項目建設投資3

                                                                            30、8466.91萬元,包括工程費用、工程建設其他費用和預備費,其中:工程費用33128.35萬元,工程建設其他費用4378.01萬元,預備費960.55萬元。(六)項目主要技術經濟指標1、財務效益分析根據謹慎財務測算,項目達產后每年營業收入83800.00萬元,綜合總成本費用67827.52萬元,納稅總額7876.54萬元,凈利潤11658.71萬元,財務內部收益率18.87%,財務凈現值19618.97萬元,全部投資回收期5.80年。2、主要數據及技術指標表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1總投資萬元47070.221.1建設投資萬元38466.911.1.1工程費用萬元33128.35

                                                                            31、1.1.2其他費用萬元4378.011.1.3預備費萬元960.551.2建設期利息萬元499.211.3流動資金萬元8104.102資金籌措萬元47070.222.1自籌資金萬元26694.152.2銀行貸款萬元20376.073營業收入萬元83800.00正常運營年份4總成本費用萬元67827.525利潤總額萬元15544.956凈利潤萬元11658.717所得稅萬元3886.248增值稅萬元3562.779稅金及附加萬元427.5310納稅總額萬元7876.5411盈虧平衡點萬元34734.62產值12回收期年5.8013內部收益率18.87%所得稅后14財務凈現值萬元19618.97所

                                                                            32、得稅后十、 項目經濟效益分析(一)營業收入估算項目正常經營年份預計每年可實現營業收入83800.00萬元;具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入54470.0058660.0071230.0083800.002增值稅2142.842345.682954.233562.772.1銷項稅7081.107625.809259.9010894.002.2進項稅4938.265280.126305.677331.233稅金及附加257.15281.48354.51427.533.1城建稅150.0

                                                                            33、0164.20206.80249.393.2教育費附加64.2970.3788.63106.883.3地方教育附加42.8646.9159.0871.26(二)正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定,項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下:正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3562.77萬元。(三)綜合總成本費用估算項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用(其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用)、折舊費、攤銷費和利息支出等。項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成

                                                                            34、本費用為基點進行,根據謹慎財務測算,當項目達到正常生產年份時,按正常經營年份經營能力計算,項目綜合總成本費用67827.52萬元,其中:可變成本56520.20萬元,固定成本11307.32萬元。正常經營年份項目經營成本64756.70萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費34185.1836814.8144703.7052592.592工資及福利費3927.613927.613927.613927.613修理費1119.381119.381119.381119.384其他費用7117.127117.

                                                                            35、127117.127117.124.1其他制造費用592.31592.31592.31592.314.2其他管理費用456.59456.59456.59456.594.3其他營業費用6068.226068.226068.226068.225經營成本46349.2948978.9256867.8164756.706折舊費2027.242027.242027.242027.247攤銷費45.1545.1545.1545.158利息支出998.43998.43998.43998.439總成本費用49420.1152049.7459938.6367827.529.1其中:固定成本11307.32113

                                                                            36、07.3211307.3211307.329.2可變成本38112.7940742.4248631.3156520.20(四)稅金及附加項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算,項目正常經營年份應納稅金及附加427.53萬元。(五)利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定,項目正常經營年份利潤總額(PFO):利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=15544.95(萬元)。企業所得稅稅率按25.00%計征,根據規定項目應繳納企業所得稅,正常經營年份應納企業所得稅:企業所得稅=應納稅所得額稅率=15544.9525.00%=3886.24(萬元

                                                                            37、)。(六)利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額15544.95萬元,繳納企業所得稅3886.24萬元,其正常經營年份凈利潤:凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=15544.95-3886.24=11658.71(萬元)。利潤及利潤分配表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入54470.0058660.0071230.0083800.002稅金及附加257.15281.48354.51427.533總成本費用49420.1152049.7459938.6367827.524利潤總額4792.746328.7810936.8615544.955應納所得稅額479

                                                                            38、2.746328.7810936.8615544.956所得稅1198.181582.192734.223886.247凈利潤3594.564746.598202.6411658.718期初未分配利潤0.003235.107183.5213847.559可供分配的利潤3594.567981.6915386.1625506.2610法定盈余公積金359.46798.171538.622550.6311可供分配的利潤3235.107183.5213847.5522955.6312未分配利潤3235.107183.5213847.5522955.6313息稅前利潤6989.358909.401466

                                                                            39、9.5120429.62(四)財務內部收益率(所得稅后)項目財務內部收益率(FIRR),系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率,項目財務內部收益率為:財務內部收益率(FIRR)=18.87%。項目投資財務內部收益率18.87%,高于行業基準內部收益率,表明項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平,投資使用效率較高。(五)財務凈現值(所得稅后)所得稅后財務凈現值(FNPV)系指項目按設定的折現率,計算項目經營期內各年現金流量的現值之和:財務凈現值(FNPV)=19618.97(萬元)。以上計算結果表明,財務凈現值19618.97萬元(大于0),說明項目具有較強

                                                                            40、的盈利能力,在財務上是可以接受的。(六)投資回收期(所得稅后)投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間,是財務上投資回收能力的主要靜態指標;全部投資回收期(Pt)=(累計現金流量開始出現正值年份數)-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量,項目投資回收期:投資回收期(Pt)=5.80年。項目全部投資回收期5.80年,要小于行業基準投資回收期,說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平,這表明項目的投資能夠及時回收,盈利能力較強,故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.0054470.0058660.0071230.

                                                                            41、0083800.001.1營業收入0.0054470.0058660.0071230.0083800.002現金流出38466.9151874.1049665.6163705.6066805.052.1建設投資38466.910.002.2流動資金5267.66405.216483.281620.822.3經營成本46349.2948978.9256867.8164756.702.4稅金及附加257.15281.48354.51427.533所得稅前凈現金流量-38466.912595.908994.397524.4016994.954累計所得稅前凈現金流量-38466.91-35871.01

                                                                            42、-26876.62-19352.22-2357.275調整所得稅1747.342227.353667.385107.406所得稅后凈現金流量-38466.911397.727412.204790.1813108.717累計所得稅后凈現金流量-38466.91-37069.19-29656.99-24866.81-11758.10計算指標1、項目投資財務內部收益率(所得稅前):25.46%;2、項目投資財務內部收益率(所得稅后):18.87%;3、項目投資財務凈現值(所得稅前,ic=10%):36786.53萬元;4、項目投資財務凈現值(所得稅后,ic=10%):19618.97萬元;5、項目投

                                                                            43、資回收期(所得稅前):5.13年;6、項目投資回收期(所得稅后):5.80年。(七)債務資金償還計劃項目按照“按月還息,到期還本”的模式償還建設投資借款計算,還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。(八)利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數(第三版)的規定,利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤(EBIT)與應付利息(PI)的比值,它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度,項目正常經營年份利息備付率(ICR)為20.46。項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值,說明項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。(九)償債備付率測算按

                                                                            44、照建設項目經濟評價方法與參數(第三版)的規定,償債備付率系指在借款償還期內,可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)與應還本付息金額(PD)的比值,它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度,項目正常經營年份償債備付率(DSCR)為18.65。根據約定的還款方式對項目的計算表明,在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值,說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位:萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額20376.0720376.0720376.0720376.071.2當期還本付息499.21998.439

                                                                            45、98.43998.43998.431.2.1還本1.2.2付息499.21998.43998.43998.43998.431.3期末借款余額20376.0720376.0720376.0720376.0720376.072利息備付率20.463償債備付率18.65(十)級標題經濟評價結論根據謹慎財務測算,項目達產后每年營業收入83800.00萬元,綜合總成本費用67827.52萬元,稅金及附加427.53萬元,凈利潤11658.71萬元,財務內部收益率18.87%,財務凈現值19618.97萬元,全部投資回收期5.80年。項目具有較強的財務盈利能力,其財務凈現值良好,投資回收期合理。綜上所述,

                                                                            46、項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。十一、 進度計劃(一)項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況,xx有限責任公司將項目工程的建設周期確定為12個月,其工作內容包括:項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位:月序號工作內容1234567891011121可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營(二)項目實施保障措施本期項目計劃在獲得土地使用權后動工建設。為了確保項目按進度計劃順利進行,同時為了

                                                                            47、節約項目建設時間,根據該項目的建設和運營特點,項目建設單位擬采用以下具體保障措施:1、項目建設單位要合理安排設計、采購和設備安裝的時間,在工作上交叉進行,最大限度縮短建設周期。將投資密度比較大的部分工程盡量押后施工,諸如其它配套工程等。2、將整個項目分期、分段建設,進行項目分解、工期目標分解,按項目的適應性安排施工,各主體工程的施工期叉開實施。3、在技術交流談判同時,提前進行設計工作。對于制造周期長的設備,提前設計,提前定貨。融資計劃應比資金投入計劃超前,時間及資金數量需有余地。4、項目建設單位組建一個投資控制小組,負責各期投資目標管理跟蹤,各階段實際投資與計劃對比,進行投資計劃調整,分析原因

                                                                            48、采取措施,確保該項目建設目標如期完成。十二、 項目投資分析(一)投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括:建設投資、建設期利息和流動資金,估算的主要依據包括:1、建設項目經濟評價方法與參數(第三版)2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規程4、建設項目可行性研究報告編制深度規定5、建設工程工程量清單計價規范6、企業工程設計概算編制辦法7、建設工程監理與相關服務收費管理規定(二)項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發生的各項費用;項目效益界定為運營期所產生的各項收益,并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設投資38466.91萬

                                                                            49、元,包括:工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。(三)工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等;工程建設其他費用包括:建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用,合計33128.35萬元。1、建筑工程費估算根據估算,本期項目建筑工程費為15218.83萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家(商)報價和類似工程設備價格,同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行,并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為17026.16萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為883.36萬元。(四)工程建設其他費

                                                                            50、用本期項目工程建設其他費用為4378.01萬元。(五)預備費本期項目預備費為960.55萬元。建設投資估算表單位:萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用15218.8317026.16883.3633128.351.1建筑工程費15218.8315218.831.2設備購置費17026.1617026.161.3安裝工程費883.36883.362其他費用4378.014378.012.1土地出讓金2257.322257.323預備費960.55960.553.1基本預備費426.44426.443.2漲價預備費534.11534.114投資合計38466.91(六)建設期

                                                                            51、利息按照建設規劃,本期項目建設期為12個月,其中申請銀行貸款20376.07萬元,貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息499.21萬元。建設期利息估算表單位:萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息499.21499.210.001.1.1期初借款余額20376.071.1.2當期借款20376.0720376.070.001.1.3當期應計利息499.21499.210.001.1.4期末借款余額20376.0720376.071.2其他融資費用1.3小計499.21499.210.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1

                                                                            52、.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計499.21499.210.00(七)流動資金流動資金是指項目建成投產后,為進行正常運營,用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法,根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點,該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數,采用分項詳細測算法進行測算。根據測算,本期項目流動資金為8104.10萬元。流動資金估算表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產40976.5844128.6253584.7663040.891.1應收賬

                                                                            53、款18439.4619857.8824113.1428368.401.2存貨14341.8015445.0218754.6622064.311.2.1原輔材料4302.544633.505626.406619.291.2.2燃料動力215.12231.67281.32330.961.2.3在產品6597.237104.718627.1410149.581.2.4產成品3226.913475.134219.804964.471.3現金3278.133530.294286.785043.271.4預付賬款4917.195295.446430.177564.912流動負債35708.9138455.

                                                                            54、7546696.2754936.792.1應付賬款12855.2113844.0716810.6519777.242.2預收賬款22853.7124611.6929885.6235159.553流動資金5267.665672.876888.498104.104流動資金增加5267.66405.201215.621215.615鋪底流動資金12292.9813238.5916075.4318912.27(八)項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算,項目總投資47070.22萬元,其中:建設投資38466.91萬元,占項目總投資的81.72%;建設期利息499

                                                                            55、.21萬元,占項目總投資的1.06%;流動資金8104.10萬元,占項目總投資的17.22%??偼顿Y及構成一覽表單位:萬元序號項目指標占總投資比例1總投資47070.22100.00%1.1建設投資38466.9181.72%1.1.1工程費用33128.3570.38%1.1.1.1建筑工程費15218.8332.33%1.1.1.2設備購置費17026.1636.17%1.1.1.3安裝工程費883.361.88%1.1.2工程建設其他費用4378.019.30%1.1.2.1土地出讓金2257.324.80%1.1.2.2其他前期費用2120.694.51%1.2.3預備費960.552

                                                                            56、.04%1.2.3.1基本預備費426.440.91%1.2.3.2漲價預備費534.111.13%1.2建設期利息499.211.06%1.3流動資金8104.1017.22%(九)資金籌措與投資計劃本期項目總投資47070.22萬元,其中申請銀行長期貸款20376.07萬元,其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位:萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資47070.22100.00%1.1建設投資38466.9181.72%1.2建設期利息499.211.06%1.3流動資金8104.1017.22%2資金籌措47070.22100.00%2.1項目資本金26694.1556.71%2.1.1用于建設投資18090.8438.43%2.1.2用于建設期利息499.211.06%2.1.3用于流動資金8104.1017.22%2.2債務資金20376.0743.29%2.2.1用于建設投資20376.0743.29%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金

                                                                            展開閱讀全文
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